丹麥珠寶品牌 Pandora 2017財年中國市場大漲75% 全球銷售增長12%

2月6日，丹麥珠寶制造商Pandora公布了2017財年全年核心財務數據，直營零售業務銷售額大增42%，加上所有品類表現俱佳，推動2017財年銷售額同比增長12%。

截至2017年12月31日，Pandora 第4季度核心財務數據以下：

銷售額同比增長15%，至76.03億丹麥克朗

凈利潤同比下跌7%，至19.5億丹麥克朗

毛利率為75.8%，去年同期為75.2%

EBITDA（息稅折舊和攤銷前利潤）同比增長13%，至30.5億丹麥克朗

截至2017年12月31日，Pandora2017財年全年核心財務數據以下：

銷售額同比增長12%，到達227.81億丹麥克朗，按本位貨幣計同比增長15%

凈利潤同比下跌4%，至57.68億丹麥克朗，主要受累于不利的匯率和較高的稅收負擔

毛利為169.66億丹麥克朗，毛利率為74.5%，去年同期為75.1%

經營利潤為77.84億丹麥克朗，去年同期為77.04億丹麥克朗

EBITDA（息稅折舊和攤銷前利潤）為85.05億丹麥克朗，EBITDA占銷售額的比率為37.3%

自由現金流為52.94億丹麥克朗

按渠道：

直營零售：銷售額同比增長42%至97.82億丹麥克朗，占總銷售額的43%。其中自營概念門店（包括官eSTOREs同比增長61%） 銷售額同比增長4更是讓藍色在時裝沒有最高界大放異彩7%；可比銷售額同比增長11%，主要受益于銷售絡擴大和新收購的概念門店

批發渠道：銷售額同比下跌3%至114.7億丹麥克朗，占總銷售額的50%。其中特許經營概念門店銷售額同比下跌5%，至66.78億丹麥克朗；受益于對西班牙經銷商的收購歡迎關注童裝圈，其他銷售點銷售額同比增長1%，至47.92億丹麥克朗

第3方分銷：銷售額同比下跌5%，至15.29億丹麥克朗，主要遭到公司收購了西班牙，比利時和南非的分銷商的影響

2017財年期間，Pandora1共新增了308家新概念門店，主要散布于中國，意大利，美國，法國和拉丁美洲地區，同時還關閉了645個其他銷售點。截至2017年末，Pandora在全球共有2446家概念門店（947家是自營概念門店）和5348個其他銷售點。

按地區：

美洲：銷售額同比增長4%，至71.11億丹麥克朗。其中美國市場受益于銷售絡的擴大（包括收購特許經營概念門店）和官eSTOREs強勁的事跡表現，銷售額同比增長3%；美洲其他地區主要受益于在拉丁美洲市場的業務擴大，銷售額同比增長8%

歐洲、中東、和非洲（EMEA）：銷售額同比增長13%，至108.32億丹麥克朗，主要受益于該地區所有市場表現俱佳，其中意大利市場表現尤其優良，銷售額大增30%。2017財年期間，EMEA 地區新增的141家新概念門店部份彌補了569個其他銷售點關閉帶來的負面影響

亞太：銷售額同比增長25%，至48.38億丹麥克朗。其中澳大利亞市場銷售額同比增長8%，主要遭到中國游客和11家新增概念門店的推動；2017財年，中國市場新增了58家概念門店，再加上2016財年第4季度開設天貓旗艦店，推動中國市場銷售額大漲75%

按品類：

核心品類手串的銷售額同比增長8%，至129.2億丹麥克朗，占總銷售額的57%，主要受益于 EMEA地區和亞太地區的積極表現

手鐲類銷售額同比增長8%，至39.65億丹麥克朗。受益于2017財年期間推出的1系列新品， EMEA地區和亞太地區主要市場表現俱佳

戒指，耳環，項鏈和吊墜的銷售額都有較大幅度的增長，分別為20%，35%和43%

2018 財年預期：

銷售額同比增長7%~10%。預計2018財年第1季腿正面使用微型補釘和弧線形風琴袋作為局部更新設計度銷售額增長幅度將低于7%~10% 這個區間

EBITDA占銷售額的比率預計將低于2017財年，約為35%

資本支出預計將占銷售額的5%

在與分析師的會議上，CEO Anders Colding Friis 提到了今年的幾項關鍵措施，包括：

增加產品品類。今年計劃新增650款設計（去年為450款），包括兩個新系列，其中之1是名為 Shine 的金飾系列，定價在消費者可承受范圍以內，將于3月開始發售；

繼續縮短新品交貨周期。計劃到2019年將交貨期縮短至4周（當前為6周）；

減少促銷活動，特別是在2018年年末；

任命 Anders Boyer 代替 Peter Vekslund 擔負新任CFO，于今年8月前就任。

由于百貨店客流量減少，美國零售市場表現低迷，但是Friis 認為這個市場依然充滿機遇，他表示將從兩方面加強美國市場的業務：

推出更多新品。 美國消費者非常關注新產品，未來幾周會陸續推出多款新品。

發展電商業務。美國是最大的線上珠寶市場。第4季度，Pandora 美國市場線上銷售額占到團體總線上銷售額的10%。

Pandora 目標到2020年全球線上銷售額占總銷售額的10%~15%。

另外，Pandora計劃2018年在全球新增200家門店，其中預計有3分之2是自營概念門店，主要散布在 EMEA 地區，美洲和亞太地區。同時 Pandora還將繼續收購特許經營概念門店。

繼2017年股票回購計劃期間共收回約257萬股（交易價值達17億丹麥克朗）以后，Pandora又發布了2018年股票回購計劃，計劃最多購回價值40億丹麥克朗的股票。

注：1丹麥克朗當前約合1.0387人民幣

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